রক্ষিত আয়ের কারণে, তারা অংশীদারদের অন্তর্গত, শেয়ারহোল্ডারদের পক্ষ থেকে কোম্পানীর কাছে কার্যকরভাবে একটি আরও বিনিয়োগ।
পুনরুদ্ধারের আয়ের অংশীদারদের প্রত্যাশার অংশীদাররা তাদের বিনিয়োগে প্রত্যাশা করে। এটি একটি সুযোগের খরচ হিসাবে উল্লেখ করা হয় কারণ শেয়ারহোল্ডাররা পুঁজি গড়ে তোলার জন্য দৃঢ়ভাবে যাতে অন্যত্র প্রত্যাবর্তন করার জন্য সেই অর্থ বিনিয়োগ করার সুযোগ প্রদান করেন।
অপরিবর্তিত উপার্জন একটি ব্যবসা প্রতিষ্ঠানের জন্য মূলধনের চার সম্ভাব্য সরাসরি উৎসগুলির মধ্যে একটি। অন্যদের ঋণ মূলধন , পছন্দের স্টক, এবং নতুন সাধারণ স্টক।
ঋণের মূল্য বা পছন্দের স্টকের মূল্য হিসাব করে রাখা অপরিবর্তিত উপার্জনের মূল্যের তুলনায় আরো কঠিন। ঋণ এবং পছন্দের স্টক চুক্তিগত বাধ্যবাধকতা এবং সহজেই খরচ নির্ধারিত হয়। রক্ষণাবেক্ষণ উপার্জন বিভিন্ন, কিন্তু তিনটি সাধারণ পদ্ধতি তাদের খরচ আনুমানিক ব্যবহার করা হয়।
ছাড় নগদ ফ্লো (DCF) পদ্ধতি
স্টক কিনতে যারা বিনিয়োগকারীদের যারা স্টক থেকে দুটি ধরনের আয় পেতে আশা - লভ্যাংশ এবং মূলধন লাভ। ডিভিডেন্ডগুলি তাদের বিনিয়োগকারীদের ত্রৈমাসিক তহবিল প্রদান করে, এবং মূলধন লাভ, সাধারণত বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদের জন্য পছন্দের রিটার্ন হয়, বিনিয়োগকারীরা স্টক এবং তাদের মূল্যের জন্য যা মূল্য দিতে পারে তার মধ্যে পার্থক্য হয়।
ঐ ভেরিয়েবল থেকে, আপনি বজায় রাখা আয়ের খরচ গণনা করার ছাড়কৃত নগদ প্রবাহ পদ্ধতি ব্যবহার করে রক্ষিত উপার্জনের খরচ হিসাব করতে পারেন। এটি করার জন্য, আপনি স্টকের দাম, স্টক দ্বারা প্রদত্ত লভ্যাংশ এবং মূলধন লাভের ব্যবহার, স্টক দ্বারা প্রদত্ত লভ্যাংশের বৃদ্ধি হার হিসাবেও ব্যবহার করেন।
প্রবৃদ্ধি হার হল, লভ্যাংশের পরিমাণের গড়, বছর-থেকে-বছর বৃদ্ধি।
এই তথ্য দিয়ে, এই সূত্রে ধরে রাখা বজায় রাখার খরচ হিসাব করুন:
{[বার্ষিক লভ্যাংশ এক্স (1 + বৃদ্ধির হার) / স্টক মূল্য} + বৃদ্ধির হার
উদাহরণস্বরূপ, আপনার শেষ বার্ষিক লভ্যাংশ $ 1 হলে, বৃদ্ধির হার 8% এবং স্টকের মূল্য $ 30 হয়, আপনার সূত্র এই মত দেখতে হবে: {[$ 1 x (1 + 0.08) / $ 30} + 0.08 অন্য কথায়, আপনি প্রথমে $ 1 (লভ্যাংশ) 1 + 0.08 (1 + 8 শতাংশ বৃদ্ধির হার) দ্বারা সংখ্যাবৃদ্ধি করবেন। এটি আপনাকে 1.08 দেবে, যা আপনাকে $ 30 (স্টক মূল্য) দ্বারা বিভক্ত করবে, আপনাকে 0.036 দেবে। তারপর যে সংখ্যা যোগ 0.08 (বৃদ্ধি হার) পেতে 0.116, বা 11.6 শতাংশ।
ক্যাপিটাল অ্যাসেট প্রাইসিং মডেল (সিএপিএম) পদ্ধতি
এটি একটি সহজ আর্থিক মডেল যা স্টক-র উপর প্রয়োজনীয় রিটার্ণ রেট নির্ধারণে সহায়তা করার জন্য তিনটি টুকরা প্রয়োজন- অথবা তার ঝুঁকির ন্যায্যতার জন্য কতটা স্টককে উপার্জন করা উচিত।
- অর্থনীতিতে বর্তমানে ঝুঁকিহীন মুক্ত হার এই শূন্য ঝুঁকি সঙ্গে একটি বিনিয়োগ আপনি আশা ফিরে আসবে। এটি সাধারণত 3 মাসের মার্কিন ট্রেজারি বিলের হার হিসাবে উপস্থাপন করা যেতে পারে।
- বাজারে ফেরত এটি একটি সম্পূর্ণ হিসাবে আপনি বাজার থেকে আশা কি। এই রিটার্নটি নির্ধারণ করতে, যেমন Wilshire 5000 বা স্ট্যান্ডার্ড এবং পুয়ার এর 500 হিসাবে একটি বাজার ব্যবহার করুন।
- স্টক এর বিটা এই স্টক এর ঝুঁকি একটি পরিমাপ, 1.0 একটি সম্পূর্ণ হিসাবে বাজার প্রতিনিধিত্ব। উদাহরণস্বরূপ, বাজারের চেয়ে 10% ঝুঁকিপূর্ণ একটি স্টক 1.1 এর বিটা থাকবে। নিরাপদ স্টক 1.0 এর চেয়ে কম বিট হবে। ব্লুমবার্গ যেমন অনেক বিনিয়োগ সাইট স্টক জন্য হিসাব এবং তালিকা betas।
যে তথ্য দিয়ে, এই সূত্র দিয়ে রিটার্নের প্রয়োজনীয় হার হিসাব করুন:
রিটার্নের প্রয়োজনীয় হার = ঝুঁকিমুক্ত হার + বিটা এক্স (ফেরত বাজার হার - ঝুঁকি মুক্ত হার)
উদাহরণস্বরূপ, যদি আপনার ঝুঁকির মুক্ত হার 2 শতাংশ হয়, আপনার বিটা 1.5 এবং আপনার প্রত্যাশিত হারের বাজার 8 শতাংশ, আপনার সূত্রটি 2 + 1.5 x (8 - 2) হবে। এটি আপনাকে 11 এর উত্তর দেয়, যার অর্থ হল ধরে রাখা অর্জিত আয় 11 শতাংশ।
বন্ড রিকভার প্লাস ঝুঁকি প্রিমিয়াম পদ্ধতি
এই কড়া বন্ধ খরচ অনুমান একটি সহজ পদ্ধতি।
ফার্মের বন্ডগুলির উপর সুদের হার নিন এবং বন্ডের সুদের হারটি সাধারণত 3 থেকে 5 শতাংশের ঝুঁকির প্রিমিয়াম যোগ করে, ফার্মের ঝুঁকির একটি রায়ের উপর ভিত্তি করে।
উদাহরণস্বরূপ, যদি সুদের হার 6% হয় এবং ঝুঁকি প্রিমিয়াম 4% হয়, তাহলে আপনি তাদের 10% পেতে একসাথে যুক্ত হবে।
তিনটি পদ্ধতি
তিনটি পদ্ধতির কোনটি অপরিবর্তিত উপার্জনের খরচের আনুমানিকতা প্রদান করতে পারে, তবে সবচেয়ে নির্ভুল সংখ্যা পেতে, তিনটি পদ্ধতির হিসাব করে এবং তাদের গড় ব্যবহার করে। 11.6 শতাংশ, 11 শতাংশ, এবং 10 শতাংশ উত্তর দেওয়া হয়েছে। ঐ তিনটি পরিসংখ্যানের গড় 10.86 শতাংশ। উদাহরণগুলির মধ্যে দেওয়া পরিসংখ্যানগুলির সাথে দৃঢ়তার জন্য এটি স্থায়ী উপার্জনের খরচ হবে।